Куда распределились вложения
Из $26 млн апреля на долгосрочные американские облигации пришлось $24 млн, на краткосрочные — $2 млн. Месяцем ранее совокупный объём составлял $25 млн: $22 млн в долгосрочных бумагах и $3 млн в краткосрочных. Таким образом, инвесторы немного нарастили «длинную» часть портфеля, сократив при этом краткосрочную долю.
Для масштаба: весной 2018 года российские вложения в госдолг США превышали $96 млрд. Уже в апреле того года они упали до $48,7 млрд, а к маю — до $14,9 млрд. Текущие $26 млн — это около 0,00003% от того уровня восьмилетней давности. Динамика показывает, что стратегия сокращения зависимости от американских активов была реализована последовательно и практически полностью.
Кто стоит за цифрами
В пресс-службе Банка России подчеркнули: ЦБ не владеет казначейскими обязательствами США и не покупает их. Это означает, что текущие вложения — дело российских частных инвесторов, организаций и корпоративных участников, которые приобретают американские ценные бумаги через банки, брокеров и дилеров. Государство в эти операции, по имеющимся данным, не вовлечено.
Подробнее на эту тему — Как сравнить скидку 50% и рассрочку без процентов при покуп….
Для контекста: крупнейшим держателем американских гособлигаций в апреле оставалась Япония с вложениями около $1,21 трлн. На втором месте Великобритания ($937,5 млрд), на третьем — Китай ($651,1 млрд). Российские $26 млн на этом фоне — статистическая погрешность, однако сам факт сохранения интереса к американскому госдолгу со стороны российских частных инвесторов несмотря на многолетнее сокращение позиций заслуживает внимания.
Что отслеживать
Рост вложений с $25 до $26 млн за месяц не является значительным сигналом. Однако для тех, кто следит за макроэкономическими тенденциями и геополитическими рисками, стоит наблюдать за динамикой в следующих публикациях Минфина США: сохранится ли этот микроуровень интереса, или он продолжит колебаться в пределах нескольких миллионов долларов. Также имеет смысл обращать внимание на то, как меняется структура вложений — смещение в сторону долгосрочных или краткосрочных бумаг может отражать ожидания частных инвесторов относительно процентных ставок и валютных рисков.