Макрофон: чего ждать от ЦБ 19 июня
По оценке Александра Джиоева, руководителя группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал», Банк России может снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 14% годовых. Если прогноз оправдается, это станет девятым подряд снижением в текущем цикле смягчения денежно-кредитной политики.
Эксперт указывает на несколько факторов, которые дают регулятору пространство для манёвра. Рубль в последнее время укрепился: объём закупок валюты в рамках бюджетного правила оказался ниже запланированного. При этом традиционные сезонные факторы — удешевление летних овощей и фруктов или осеннее повышение тарифов ЖКХ — для ЦБ не являются определяющими: регулятор ориентируется на данные, очищенные от календарных шумов.
Вместе с тем аналитик предупреждает: если курс рубля развернётся, инфляционные ожидания и у бизнеса, и у населения могут резко вырасти. Внешние риски — геополитическая нестабильность, влияющая на цены нефти, газа, удобрений и логистику — тоже остаются на контроле. Всё это способно привести к так называемой «импортируемой» инфляции, которую регулятор будет вынужден сглаживать.
Что меняется для заёмщиков и вкладчиков
Если ключевая ставка продолжит снижаться, ставки по банковским продуктам будут адаптироваться. Это касается обеих сторон личного бюджета.
Для заёмщиков шаг Сбера по снижению ставки рефинансирования — сигнал о том, что крупные игроки уже закладывают в свою политику ожидания смягчения. Рефинансирование может стать интереснее для тех, кто брал кредиты под 22–25% и выше: разница в несколько процентных пунктов за оставшийся срок способна дать заметную экономию. Однако из опубликованной информации не следует, на сколько именно Сбер снизил ставку и какие условия программы действуют сейчас — стоит сверяться с актуальными предложениями напрямую.
Для тех, кто хранит деньги на вкладах, перспективы менее радужные. Средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банков, по данным Банки Юга.ру, уже опустилась до 12,97% в третьей декаде мая. Самые выгодные предложения — у вкладов на срок от 91 до 180 дней, где средняя ставка составляет 12,67% годовых. Очердное снижение ключевой ставки ускорит эту тенденцию.
Что отслеживать
Прежде всего — решение ЦБ 19 июня. Именно от него будут отталкиваться банки при корректировке ставок как по кредитам, так и по депозитам. Если ставка действительно будет снижена до 14%, заёмщикам стоит обратить внимание на условия рефинансирования у крупных банков, а вкладчикам — зафиксировать текущие ставки на более длительных сроках, пока предложения ещё не скорректированы вниз.
Помимо ключевой ставки, важно следить за курсом рубля и внешними факторами, способными развернуть тренд. Как подчёркивает эксперт, регулятор действует аккуратно, и любой резкий сдвиг может замедлить цикл смягчения.