Московская биржа внедряет бессрочные фьючерсы на биткоин и эфириум

Бессрочные криптофьючерсы на Мосбирже: что известно к концу августа

Для российского регулируемого рынка это первый опыт работы с perpetual-контрактами на криптоактивы — форматом, который на крупных международных биржах давно даёт основную долю оборота по деривативам.

Суть: что меняется

Сейчас квалифицированным инвесторам доступны квартальные и месячные фьючерсы на пять базовых активов: Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple и Tron. Линейка появилась летом 2025 года после того, как ЦБ разрешил финансовым организациям предлагать подобные продукты.

Ключевое отличие новых контрактов — отсутствие даты экспирации. Обычный фьючерс закрывается в конце квартала или месяца; позицию нужно переносить в следующий контракт с сопутствующими издержками. Вечный фьючерс позволяет удерживать позицию неограниченно долго. Расчёты — в рублях, реальных монет на счёте не появляется. Базой служит индексный показатель, а не цена отдельной площадки, что снижает риски манипуляций через одну биржу.

Планы и ограничения

Патрикеева заявила о расширении линейки до десяти монет в перспективе. Точная дата сентябрьского запуска, объёмы контрактов и размеры гарантийного обеспечения пока не раскрыты.

Доступ к инструменту сохраняется только для квалифицированных инвесторов — с подтверждённым капиталом или опытом торговли. Речь не о свободной покупке криптовалюты, а о производном инструменте внутри российской инфраструктуры.

Параллельно Мосбиржа готовит вечные фьючерсы примерно на 20 иностранных акций — в списке названы Amazon, AMD, Tesla и Netflix. Это указывает на то, что perpetual-контракты биржа рассматривает как отдельный класс инструментов, а не только как способ дать доступ к крипторынку.

Что отслеживать

1. Ликвидность. Первые недели торгов покажут, наберут ли perpetual-контракты достаточную глубину стакана. Без ликвидности спреды съедят потенциальную доходность.

2. Ставка финансирования. В perpetual-фьючерсах она определяет стоимость удержания позиции. На зарубежных площадках ставка волатильна — от 0,01 % до 0,1 % в сутки. Какой механизм примет Мосбиржа, пока неясно.

3. Расширение линейки. До десяти монет — амбициозный план. Какие именно активы добавят, повлияет на привлекательность площадки для арбитражных и хеджевых стратегий.

Для квалифицированного инвестора появление perpetual-фьючерсов на регулируемой площадке — это возможность торговать криптодеривативами без выхода на зарубежные биржи и без прямого касания активов. Для рынка в целом — очередной шаг интеграции криптовалют в российский финансовый периметр. Конкретные параметры инструмента определят, станет ли он реальной альтернативой офшорным площадкам или останется нишевым продуктом с ограниченным спросом.