Короткий вывод: какие комиссии на самом деле съедают вашу доходность
В этом разборе мы собрали полный список комиссий, которые берут банки и брокеры в 2025 году, составили формулу расчёта реальной доходности и подготовили чек-лист, который поможет выбрать оптимальный вариант именно для вашей суммы и инвестиционного горизонта.
Какие комиссии берут банки и брокеры: полный список явных и скрытых платежей
Прежде чем сравнивать предложения, важно понять, за что именно вы платите. Комиссии делятся на явные — вы видите их в тарифе — и скрытые, которые проявляются только при реальной работе с счётом.
1. Торговая (брокерская) комиссия — процент от суммы каждой сделки. В 2025 году средний диапазон: 0,03–0,3 % от объёма операции. Для инвестора, совершающего 20 сделок в месяц на сумму 500 000 ₽, разница между 0,05 % и 0,25 % составляет 20 000 ₽ ежемесячно.
2. Абонентская плата за обслуживание брокерского счёта — фиксированный ежемесячный или ежегодный платёж. Многие банки снимают от 0 до 199 ₽ в месяц, но некоторые брокеры выставляют счёт до 3 000 ₽ в год за подключение к торгам.
3. Комиссия за вывод средств — от 0 до 0,5 % от суммы. Ряд банков устанавливает фиксированную плату: например, 25–50 ₽ за каждый перевод на банковскую карту.
4. Плата за хранение ценных бумаг (депозитарная комиссия) — обычно 0,1–0,5 % от стоимости портфеля в год. По данным Банка России, средняя депозитарная комиссия составляла около 0,15 %.
5. Скрытый спред (маркетмейкерская наценка) — разница между ценой покупки и продажи актива. Этот вид комиссии невозможно увидеть в тарифах, но он напрямую влияет на доходность.
6. Комиссия за конвертацию валюты — от 0,02 до 1,5 % от суммы. Если вы покупаете американские или европейские ETF, конвертация может обойтись дороже, чем сама сделка.
> По оценке Центрального банка Российской Федерации, совокупная стоимость инвестирования через банки в среднем на 0,8–1,2 % выше, чем через независимых брокеров, за счёт дополнительных сервисных платежей.
> — Источник: обзор «О развитии системы дистанционного банковского обслуживания», Банк России, 2024 г.
Критерии проверки
Чтобы объективно сравнить комиссии банка и брокера, мы выделили шесть ключевых параметров. Каждый из них влияет на итоговую доходность по-разному, и важно оценивать их в совокупности, а не по отдельности.
| Параметр | Банк (типичный тариф) | Независимый брокер (типичный тариф) |
|---|---|---|
| Торговая комиссия | 0,15–0,5 % от сделки | 0,03–0,15 % от сделки |
| Абонентская плата | 0–199 ₽/мес. | 0–3 000 ₽/год |
| Депозитарная комиссия | 0,2–0,5 %/год | 0,1–0,3 %/год |
| Комиссия за вывод | 0–0,5 % | 0–0,3 % |
| Спред на конвертацию | 0,5–1,5 % | 0,02–0,5 % |
| Минимальная сумма для открытия | от 10 000 ₽ | от 0 ₽ |
Мы рекомендуем проверять каждый параметр на сайте поставщика услуг, так как тарифы обновляются ежеквартально. На borsaclub.com мы регулярно публикуем актуальные сравнения, но первичная верификация — всегда за вами.
Как посчитать реальную доходность с учётом всех комиссий: формула и пример
Формула расчёта реальной доходности выглядит так:
Реальная доходность = (Доходность актива − Сумма всех комиссий) × (1 − Налоговая ставка)
Разберём на конкретном примере. Вы вложили 1 000 000 ₽ в облигации с номинальной доходностью 14 % годовых на срок 12 месяцев.
1. Торговая комиссия при покупке: 1 000 000 × 0,15 % = 1 500 ₽.
2. Торговая комиссия при продаже: 1 000 000 × 0,15 % = 1 500 ₽.
3. Депозитарная комиссия за год: 1 000 000 × 0,3 % = 3 000 ₽.
4. Абонентская плата: 199 × 12 = 2 388 ₽.
5. Итого комиссий: 1 500 + 1 500 + 3 000 + 2 388 = 8 388 ₽.
Номинальный доход: 1 000 000 × 14 % = 140 000 ₽. Минус комиссии: 140 000 − 8 388 = 131 612 ₽. Налог на доход (НДФЛ 13 %): 131 612 × 13 % = 17 110 ₽. Реальная чистая доходность: 131 612 − 17 110 = 114 502 ₽, или 11,45 % годовых вместо заявленных 14 %.
Разница в 2,55 процентных пункта — это и есть реальная стоимость комиссий. При инвестировании по программе ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) типа А вы можете вернуть до 52 000 ₽ налогового вычета ежегодно, что частично компенсирует потери.
> Согласно статье 219.1 Налогового кодекса Российской Федерации, максимальная сумма налогового вычета по ИИС типа А составляет 52 000 ₽ в год при внесении не более 400 000 ₽.
> — Источник: НК РФ, ст. 219.1
Риски: где комиссии растут незаметно и как не потерять деньги
Есть ситуации, в которых комиссии увеличиваются без вашего ведома. Мы выделили четыре основных риска.
1. Рост комиссии при смене тарифного плана. Банки и брокеры оставляют за собой право изменять тарифы с уведомлением за 30 дней. Если вы не отслеживаете уведомления, новая комиссия начнёт действовать автоматически.
2. Дополнительная комиссия за неактивность. Некоторые брокеры вводят плату за простой счёта: если вы не совершали сделок более 90 дней, с вас могут списать от 100 до 500 ₽ в месяц.
3. Скользящий спред при работе с маржинальным кредитом. Если вы торгуете с кредитным плечом, спред может расширяться в моменты высокой волатильности — например, во время публикации ключевых решений ЦБ РФ по ставке рефинансирования.
4. Комиссия за досрочное закрытие позиции. Ряд продуктов (структурированные ноты, ПИФы) предусматривает штраф за выход до окончания срока — до 2 % от суммы инвестиций.
Чтобы избежать этих рисков, мы советуем:
1. Запросить у брокера полную расценку всех возможных списаний до открытия счёта.
2. Проверять уведомления о смене тарифов не реже одного раза в месяц.
3. Сравнивать не только явные комиссии, но и скрытые — спред, курсовую разницу, стоимость конвертации.
4. Фиксировать все комиссии в таблице и пересчитывать реальную доходность ежеквартально.
Какие комиссии банка считаются скрытыми?
Скрытыми комиссиями называют платежи, которые не отражены в основной секции тарифа, но предусмотрены в пользовательском соглашении или внутренних регламентах банка. К ним относятся: маркетмейкерский спред, курсовая разница при конвертации, плата за неактивность счёта и дополнительная стоимость за ускоренный вывод средств. Чтобы выявить их, запросите у менеджера полную расценку и сверьте с условиями договора.
Стоит ли открывать ИИС, если комиссии брокера высокие?
Да, потому что налоговый вычет по ИИС типа А — до 52 000 ₽ в год — может полностью перекрыть даже повышенные комиссии при сумме инвестиций до 400 000 ₽. Однако если ваш портфель значительно больше, имеет смысл отдельно рассчитать совокупные комиссии и сравнить их с размером вычета.
Как часто нужно пересматривать тарифы брокера?
Мы рекомендуем проверять актуальность тарифов не реже одного раза в квартал. Банки и брокеры вправе изменять условия с уведомлением за 30 дней, и если вы не отслеживаете изменения, реальная доходность вашего портфеля может снизиться без видимых причин. На borsaclub.com мы публикуем обзоры тарифов каждые три месяца, но финальную проверку стоит проводить самостоятельно.