Частные инвесторы направили 142,9 млрд рублей в активы Мосбиржи в июле

Основной источник средств — перераспределение сбережений с депозитных счетов в фондовый сегмент.

Куда ушли деньги

70,6% июльского притока пришлось на облигации, 17,6% — на акции, 11,8% — на паи ПИФов. Доля физлиц в общем обороте торгов:

• Акции — 63,3%
• Срочный рынок — 50,9%
• Облигации — 14,5%

Низкая вовлеченность в облигационный стакан объясняется структурой рынка: основной пул бумаг размещается на первичных аукционах и в репо-сделках, куда розничный инвестор заходит через управляющие компании.

Число инвесторов с брокерскими счетами на конец июля — 42,2 млн (+343,5 тыс. за месяц). Активных в июле — 3,1 млн, из них 353,5 тыс. — квалифицированные. Совокупное число счетов — 80,8 млн. Среднее на инвестора — 1,91 счета: клиент держит минимум два (брокерский + ИИС) у одного или разных брокеров.

Концентрация и география

Топ-5 бумаг в розничных портфелях:

1. Сбербанк (обыкновенные) — 31,2%

2. Лукойл — 12,7%

3. Газпром — 11,5%

4. Сбербанк (привилегированные) — 7,1%

5. ВТБ — 7,5%

70% портфеля сконцентрировано в пяти эмитентах. Фондовый сегмент розницы по-прежнему работает через точечные позиции в голубых фишках, индексная диверсификация — редкость.

ИИС — 6,4 млн счетов, оборот в июле — 340,4 млрд рублей. Структура оборота: акции 59%, ПИФы 24%, облигации 17%. Преобладание акций в обороте ИИС при общем доминировании облигаций в нетто-притоке указывает на ротацию внутри счетов: инвестор перекладывается из облигационного кэша в акции.

Топ-10 регионов по числу ИИС (тыс.):

1. Москва — 648,1

2. Московская область — 378,5

3. Санкт-Петербург — 318,5

4. Краснодарский край — 215,7

5. Свердловская область — 211,3

6. Башкортостан — 192,7

7. Татарстан — 173,9

8. Ростовская область — 170,2

9. Челябинская область — 153,7

10. Самарская область — 144,3

На TOP-10 — 2,6 млн счетов, или 40,6% от общероссийского числа. Москва с областью — 1,026 млн, или 16% рынка ИИС.

Вывод

Приток в облигации в 4 раза выше вложений в акции — розничный инвестор остается в нише предсказуемой доходности. Темп роста по акциям (×1,9) указывает на повышение аппетита к риску, но концентрация в пяти эмитентах (70%) ограничивает диверсификационный эффект. Параметры для отслеживания: доля физлиц в обороте акций (выше 63% — признак закрепления розничного доминирования) и структура чистого притока (снижение доли облигаций ниже 60% — сигнал разворота цикла).